本报告导读：

　　国务委员兼国防部长魏凤和近期出席中越边境国防友好交流活动，并访问哈萨克斯坦、土库曼斯坦、伊朗和阿曼。财报季军工板块强势反弹。

　　摘要：

　　国务委员兼国防部长魏凤和访问周边国家，彰显我国负责任大国形象。据国防部发布消息，国务委员兼国防部长魏凤和于4 月23 日出席中越第七次边境国防友好交流活动，并于24 日起应邀访问哈萨克斯坦、土库曼斯坦、伊朗和阿曼。中越第七次边境国防友好交流活动期间，魏凤和部长同越南国防部长潘文江举行会谈，在中越边境相关口岸共植友谊树、为界碑描红，并参观了当地小学和友谊文化中心。

　　访问哈萨克斯坦、土库曼斯坦、伊朗和阿曼期间，魏凤和部长分别与四国国家、军队领导人举行会见会谈，就国际地区局势和两国两军关系交换意见。进入十四五以来，随着周边形势日趋复杂，中国作为负责任的大国，积极促进周边和平与稳定，军工产业链有望持续受益。

　　财报季军工板块开始反弹，近两周板块涨幅第一。截至目前，行业2021 年年报和2022 年一季报已经披露完毕。自4 月25 日来，国防军工指数涨幅为2.46%，上证综指下跌2.77%，板块跑赢大盘5.23个百分点，位列中信29 个行业中第一位，充分反映市场对军工板块认可度逐步提升。进入十四五以来，行业发展有望加速，航空航天装备或成为投入重点，结构性高增长有望延续，同时随着中下游扩产推进，产业链瓶颈有望打通，行业需求有望持续高景气。

　　投资主线：1)总装：中航沈飞、中直股份、航天彩虹(受益)、中航西飞(受益)；2)分系统：航发动力、中航机电、中航电子、 中航电测、江航装备(受益)；3)元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4)材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机(受益)、菲利华、中简科技(受益)、光威复材、西部超导(受益)、图南股份、航宇科技(受益)。

（文章来源：国泰君安证券）