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01上市首日大涨1000%，不懂自主可控核心技术，将会错过新十年超级风口

7月21日，市场召开企业家座谈会强调，要大力推动科技创新，在保持国内市场和国际市场更好联通的同时，加快关键核心技术的攻关，打造未来发展新趋势。尤其是要以国内大循环为主体，大力发展自主可控的核心尖端技术。而这将会激发新十年超级投资风口，可以预见的是，未来十年最具成长性的投资标的一定是拥有核心技术的科创项目。近期，刚刚登陆科创板、拥有自主可控核心技术的天智航、中芯国际、寒武纪，在上市后，其股价都迎来大幅度上涨，充分体现出投资者对自主可控的尖端核心技术的高度认可。

大力推动科技创新  加快关键核心技术攻关

7月9日，科大国盾量子技术股份有限公司（以下简称“国盾量子”）正式登陆科创板，盘中，其股价涨幅一度超过1000%。而就在2天前，7月7日，北京天智航医疗科技股份有限公司（天智航，688277.SH）在科创板上市，涨幅一度接近800%。不仅仅是国盾量子和天智航上市首日大涨，今年以来有很多类似的项目在上市后均迎来大幅度上涨，比如，中芯国际、寒武纪、奇安信等。

             寒武纪科创板上市首日涨幅超230%

中芯国际科创板上市首日大涨245%

今年以来，不论是在芯片行业、人工智能领域，还是在医疗健康行业中，均迎来一波上市潮，以及企业市值的快速增长。截止2020年6月30日，在A股成功上市企业总计有119家，主要集中在计算机、通信、专用设备制造业、医药制造业、软件和信息技术服务业。而截至7月中旬，中国A股一共有219支股票实现翻倍，也是主要集中在医药生物、电子、机械设备、计算机等行业中。从中，我们可以发现，受到国家政策激励，越来越多的拥有核心技术的企业纷纷上市，同时，其也更受到社会资本的一致追捧。而这就是目前正在发生的中国自主可控与国产替代大浪潮所带来的投资机会。越来越多的客户也意识到，只有投资到自主可控核心技术，方可把握住新十年的超级风口。

02掌握自主可控的核心尖端技术，是历史发展的必然，也是时代的脉搏

2003年，英国剑桥大学的著名学者卡洛塔·佩雷斯在其著作《技术革命与金融资本》中将过去两百多年工业革命的历史进程分为五个阶段，而当前全球即将进入第六个阶段：智能时代。在每个阶段开始前，都会发生新一轮的技术革命，新一代的基础设施和产业，之后才会持续蓬勃发展40-60年，并带来巨大的投资机遇。经过分析，当前全球就在正在经历的新一轮技术变革，而这一轮的技术革命的将会发生在5G、大数据、云计算等领域中，这将为我国缩小差距甚至局部赶超带来了历史机遇。只要我们能够在这些领域拥有了核心尖端技术，实现了自主可控，中国将能实现弯道超车，从而引领全球。

1771-2020年间六次工业革命历史进程

数据来源：钟鼎资本

在方正证券的研究报告中，指出中国自主可控国产化的路径即是历史的必然，也是时代的脉搏，更是打开广阔市场空间与保障信息安全的必然需求。从早期“863”、“核高基”时代科技界先驱筚路蓝缕的从0到1的突破，再到一代代芯片、基础软硬件研发人员、企业家的长期坚持，再到国家半导体产业大基金用资本方式聚集力量，驱动产业加速发展。到2019年，中国自主可控已经走过了实验室可用，勉强能用不好用，能用可用多个阶段，正在步入产业化发展，使用体验提升到好用愿用阶段，可以说，中国发展国产化自主可控堪称波澜壮阔的最伟大历程。

中国自主可控历史阶段梳理

数据来源：方正证券

03核心技术不断进步，国产替代率不断提升，产业发展正式进入上升期

当下，中国正积极参与制定基础共性标准、关键技术标准、安全管理标准，重点在5G、移动互联网、物联网、工业互联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等领域持续发力，不仅在技术上快速布局，还果断在产业发展上给予更多支持，比如，今年大力推行的“新基建”政策，从而让国产替代率得以不断提升。在下图中，我们可以发现，目前在云计算、5G、机器人、工业互联网、智能制造、卫星互联网方面，中国已经逐步具备了技术优势，国产化的比例正在不断提升的过程中。

核心技术不断进步，国产替代率不断提升

数据来源：中金

正在从概念阶段走向落地阶段。可以预见的是，当技术与产业资源相结合时，将会真正爆发出巨大的经济效益与社会效益。

同时，特殊事件的不断发生，正迅速推动中国自主可控核心尖端技术的发展，以及技术与产业的迅速结合，也就是国产替代的加速发展。自中美贸易战开启以来，美国商务部“实体清单”中中国企业及机构的数量迅速增加，根据第三方数据显示，中国共有49家企业或机构被美国纳入出口管制实体清单，这将更快地推进我国国产化替代进程。

而在疫情当中，在掌握核心技术的情况下，中国又出现了新的变化。尤其是是在疫情影响下，当前全球的产业链正在重构，这又为中国带来一次新的机遇。目前，中国的制造业已经具有门类齐全、产能巨大、超大市场、稳定有效的产业政策这四大优势，这是全球无法替代和比拟的。当核心、高精尖、基础科技与中国强大的产业基础相结合的时候，将会诞生巨大的巨大的机遇，而这就是当下正在发生的事情。

中金在研究报告中指出，未来十年，在云计算、人工智能、工业互联网、服务机器人、半导体国产化化等领域中将会诞生巨大的机遇，相关行业将会在国内诞生近4.3万亿元人民币的产业空间。

后疫情时代科技行业的投资机会

数据来源：Gartner，IDC，Statista，中金公司研究部

04寻找行业禀赋的业内专家，方可把握此超级风口

作为历史发展的必然，自主可控的核心尖端技术发展、不断加速的国产替代以及未来巨大的产业发展空间，共同催生了未来十年的超级投资风口。那么又如何把握住此重要机遇呢？

掌握核心尖端技术，将成为投资的第一要素。然而，这些尖端技术，并不是那么容易获得的。比如，国盾量子的核心通讯技术，一直掌握在国家手中。政府一直给予多项政策和雄厚的资金，不断支持其发展。近期，刚刚登陆科创板的中芯国际，作为中国大陆技术最先进、规模大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，其核心资源也是掌握在国家队手中。而这两个项目，在上市后，均产生了巨大的投资收益。那么对于高净值客户来说，又该如何进入这些自控可控的核心产业，掌握核心尖端技术，从而获取差额投资回报呢？

答案是：与国家队合作，尤其是在相关行业拥有技术禀赋、产业禀赋的国家队合作。

而就在今年5年月，宜信财富旗下北京瀚富资产管理有限公司和中国通用技术集团通用咨询投资有限公司宣布成为全面战略合作伙伴。双方将以资本为纽带，致力于打造先进制造、医药医疗健康等领域全球领先科创企业，帮助更多的中国科创型企业成为具有世界竞争力的一流企业。而中国通用技术集团通用咨询投资有限公司，始终聚焦在基础设施、先进制造、节能环保、医疗健康等领域，以及国家重点工程和重大项目。在科技投资方面，是当之无愧的“老资格”，见证和推动了中国科技投资的发展。

此次北京瀚富资产管理有限公司和中国通用咨询投资有限公司达成全面战略合作，坚持科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑这一理念，积极响应国家科技创新及产业升级发展的战略部署，开启产业资本与市场化基金的合作新篇章，有助于加速提升中国科创企业的全球竞争力。

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