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守专业之道 致力于成为受人尊重的资管公司

2020-08-04| 发布者: 龙井百科网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 市场唯一稳定的纪律是一直在变,我们每一天的事情都是再出发。过往的经验很名贵,但我们需要鉴戒经验,有时...

  市场唯一稳定的纪律是一直在变,我们每一天的事情都是再出发。过往的经验很名贵,但我们需要鉴戒经验,有时候是逾越经验,去思索去实践,这就是投资的哲学、管理的哲学。

  在新的十年,我们将在已往认知的基础上与时俱进,不依赖经验主义,要引发更多创新的能力,积极拥抱期间的机遇与挑战。

  我们对自己的要求就是始终以客户利益为先,打造‘专业投研和专业服务’焦点竞争力,让投研创造的价值实实在在转化为投资者收益,积极成为一家受人尊重的资产管理公司、一家专心守护投资者财富空想的资产管理公司、一家积极推动行业形成良好投资生态的资产管理公司。

  十年前,海内第一家券商系资产管理公司——东方证券资产管理有限公司(下称“东方红资产管理”)建立,开启了中国券商资管行业的新篇章。

  从东方证券的一个部门到一家引领行业前行的资产管理公司,从首家券商系公募到成为基金行业的知名品牌,从几十亿范围起步到稳步提升至超2000亿资产管理范围……东方红资产管理向阳而生的十年,也是券商资管行业迅速发展的十年。

  “十年风雨兼程,我们坚持‘客户利益至上’理念,积极在正确的门路上做正确的事情。”东方红资产管理总司理任莉表示,公司亲历中国资本市场的全面深化革新,有幸身处于中国资产管理行业大发展的盛世,公司的快速发展也是行业十年变化的缩影。

  面临未来的机遇与挑战,任莉表示,“公司要做的就是坚定价值投资,不停提升‘专业投研+专业服务’的焦点竞争力,保持开放的心态,拥抱变化,进化提升,为持有人获取长期可连续的投资回报,积极成为一家受人尊重的资产管理公司。”

  守志笃行十年破茧

  2010年7月28日,东方证券资产管理业务总部独立成为业内首家券商系资产管理公司,开始以全新的姿态在资管圈发展。

  “独立是在股东方全力支持下的一种全新实验,有期待有理想,但也意味着风险和不确定性。”任莉说,这种不确定性起首来自市场和行业情况,公司建立之初,资管行业开放水平不足,各项配套措施尚不完备,业务发展具有一定的局限性,岂论是面临客户照旧资本市场,公司都处于探索的阶段;其次来自于投资者对价值投资理念的认同水平,其时,由于市场情况和投资者认知水平的差别,“探求满足的资金,并积极让客户满足”的理念备受挑战。

  初创企业,一定面临长期利益与短期利益、客户利益与公司利益、做大与做强之间的抉择。对于当年的东方红来说,当上述利益之间产生冲突时,公司希望选择“做强、持有人利益和长期利益”,并将这些融入公司文化机制中。“从长期效果看,只有忠实地为投资者真正的长期利益服务,才能打造一个强盛、不停发展的资产管理公司。”任莉坦言,当年市场对东方红甚至是价值投资知之甚少,只能通过连续不停地积极,为投资人提供越发优化的服务,进而得到市场认可。

  在权益系列产物的基础上,2011年,东方红继续深入产物创新,实验在价值投资逻辑框架的指引下,刊行业首只折价主题的集合产物——东方红新睿1号集合资产管理计划。该产物具有两年半的关闭期,这也许是当下基金公司热衷的关闭式产物运作模式的较早雏形;该产物通过选择具有一定折价套利空间的投资品种和买卖业务方式,增厚投资宁静垫,可以或许以相对较低的风险得到相对较高的投资收益,切合价值投资的逻辑。虽然在低迷的市场情况中刊行历程很难,但开端实验得到乐成,也为公司播下了长期资金的种子。

  在2012年券商创新大会之后,通道业务出现发作的态势,公司则坚守自动管理模式,只管这个坚守让其在券商资管行业范围的排名一度降到了40名开外。坚持自我的底气,一方面来自股东东方证券的支持,另一方面也来自于对既有门路和焦点竞争力的坚守。

  这也是东方红资产管理自我积淀、艰巨创业的阶段,在通道业务盛行的阶段,公司选择了以基本面研究为基础的价值投资之路,专注打造自动管理焦点竞争力,拒绝范围诱惑。

  量变带来质变。随着公募管理资格获批,这家年轻的资产管理公司业务领域也由最初的证券资产管理,拓展到了公募基金领域,产物谱系不停富厚,品牌价值不停沉淀,2015年之后进入了快速发展阶段。尤其是2017年,可以称之为东方红资产管理十年来的高光时刻,也是价值投资为市场遍及熟悉的一年,当年,东方红资产管理包揽了自动权益类基金冠亚军的宝座。在自动权益类基金前十名中,东方红系列基金占据五席;在前二十名中,占据九席。

  亮眼的体现为东方红资产管理带来了更多的存眷,品牌价值凸显,然而,存眷也是一把“双刃剑”。

  “2017年那种高光时刻源于我们多年的积累,但也很难成为资产管理公司的常态,这内里会有一些宏观经济和市场的因素,公司的价值投资气势气魄正好遇上了当年宏观经济的整体苏醒,对低估值、市场占据率高的龙头股组成利好。”对于2017年公司的“爆红”,任莉很冷静客观。

  “现在的感觉、压力和创业之初的几年不一样。”任莉坦言,从前是为公司发展而奔忙,但这两年市场的高度存眷,投资者赋予东方红更高的预期。“较高的预期带来了不理性的欲望,各人希望无论什么阶段公司业绩都能压倒统统,但实在我们的上风在于长期价值。虽然短期可能有所颠簸,但拉长周期来看,我们希望可以或许保持稳定且中上的业绩,连续给投资人带来合理的回报,真正推动行业形成良好的生态。”

  在任莉看来,事物的发展都自有其纪律和周期性,要有一个历程,“对于我们来说,也会履历周期,只要我们坚持积极,做正确的事情,就会平缓周期的岑岭低谷”。事实上,不恐惧周期,对自我有清晰的认知,围绕“客户利益至上”的理念,始终坚持在正确的门路上做正确的事情,就是东方红现阶段要做的最紧张的事情。

  客户利益至上

  在资管圈,东方红资产管理是刊行关闭式基金最早且最多的公司之一,通过创新产物情势,公司积极提升客户红利体验,引导长期资金入市。

  2011年A股市场低位震荡,东方红资产管理开始思索:价值投资长期有用,但也需要长期资金的配合,给予时间实现价值回归,如何通过产物设计帮助投资者得到较为确定的长期回报?

  2011年,公司历经艰巨乐成刊行了有两年半关闭期的东方红新睿1号;2014年9月,公司在行业第一个刊行三年关闭期的权益类基金东方红睿丰混淆基金;基于投资者在关闭运作权益基金中得到了较好的投资体验,东方红资产管理将关闭运作的模式同步推广至“固收+”产物,2017年12月,推出三年定开的偏债混淆基金东方红目标优选等;2018年,刊行业内首只五年定开偏股基金东方红恒元五年定开混淆基金;2019年,刊行业内首只大集合转型公募基金、首只三年最短持有期偏股型基金东方红启元三年持有期混淆基金。

  “我们刊行关闭式基金是颠末深入分析和思索的,希望通过一定的产物设计束缚投资者的追涨杀跌举动,并在关闭期内帮助客户越发理性地面临市场颠簸,解决基金赚钱而基民不赚钱的困局。”任莉说,“资产管理行业的本源就是信托责任,积极为投资者实现财富的长期保值增值。为客户赚钱、时刻思量客户的利益就是我们的责任,这是毋容置疑的。”

  在任莉看来,相比于公司资产管理范围的快速增长,让客户可以或许赚到钱才是最实在的事。而突如其来的“热钱”是伤害的,不仅会伤害原持有人的利益,伤害到投资者本人,也不切合公司的投资理念。

  “在熊市中,我们希望投资者能与我们一起勇敢逆势结构,布下希望的种子;在牛市中,更要克制住急于赚钱的心情,利用短期业绩吸引投资者存眷,倒霉于掩护投资者的长期利益,倒霉于理性康健投资理念的通报。”任莉说,“我们希望长期能形成‘投资者-优秀企业-资产管理公司’共赢的行业生态圈。”

  比方,2015年4月市场热情高涨之时,公司停息了权益类产物的新发,并关闭了权益类产物的申购。2017年,在东方红权益类产物备受投资者追捧之时,公司自动关闭了权益类产物的大额申购,一度实行单日限购1000元;别的,对新发基金也设定了召募范围上限、单个账户认购限额和刊行限期制,目的是合理控制范围,匹配基金司理的能力圈。

  深港通开通之后,为了增长深港通为投资标的,更好地掌握港股市场的时机,公司自动召开以散户为主的基金——东方红优享红利混淆基金、东方红沪港深混淆基金持有人大会,并为此奋战一个多月,通过各种平台宣传招呼持有人参与投票,甚至一个个电话呼叫客户,为的就是希望为投资者提供更好的投资时机。

  岂论是大偏向照旧小细节,连续积极为东方红资产管理赢得了客户的信托。“我们有一位长期投资东方红产物的客户,生了一对双胞胎,由于对东方红的认可,以是选择了用我们的两个产物睿逸、睿满作为孩子的名字,这让我在感动之余,更感觉到肩膀上的责任。”任莉说。

  在资本市场,流传着一个很朴实的“要领论”——诚实是最好的计谋之一,对投资人来说,如果左手拿着诚实,右手握着耐心,将受益无穷。不外,在起升沉伏、略显浮躁的资本市场,如何造就投资者的耐心?

  任莉表示,公司建立之初就非常器重投资者教诲,其时市场情况整体比力低迷,投资者信心不足。为缓解客户的恐慌情绪,制止非理性赎回,公司开始举行探索专业的投资者服务事情。任莉亲自领导贩卖服务团队,走进每家银行每个业务部,深入一线面临客户,分享公司的价值投资理念,给客户通报长期的投资信心。

  历经市场牛熊,公司越发熟悉到专业服务的巨大价值,全方位推进专业的投资者服务事情。2015年8月,在市场颠簸之时,东方红资产管理启动了“东方红万里行”服务活动,深入各银行网点、券商业务部、机构客户、企事业单元及高校,通过面临面讲座、论坛以及线上交流活动等多种情势与投资者交流。近5年来,东方红万里行已经有凌驾7000场交流活动,参与者凌驾43万人次。

  “东方红万里行”活动不仅构建起体系性客户服务陪伴体系,也能在数据归因、案例分析基础上,帮助投资者用理性思维看待市场,加大逆势结构,降低平均投资成本,收获长期稳健收益。让人欣慰的是,越来越多的资管机构开始加入投资者引导和教诲的大潮中来,形成正向反馈,也彰显了行业的气力和责任。

  成为受人尊重的资产管理公司

  本年是中国券商资管行业十周年,作为仅有的两家和行业同岁的公司之一,东方红资产管理陪同和见证了整个券商资管行业的发展。这十年,是资管行业快速发展的十年,也是东方红资产管理不停蜕变和升华的十年。

  人才是资产管理机构最焦点的资产。十年发展,和公司一起变化的另有人。随着公司几位优秀的投资卖力人相继去职,也让外界对东方红资产管理在权益领域能否延续光辉而产生担心。

  任莉表示,外界的担心多来自于信息的不对称,事实上,多年来东方红对内谋划人才的理念从未改变,平台存在的意义就是要具备可以或许孕育和造就人才的土壤。职员的流动给行业带来的不是困扰,而是一种融合的进阶。

  “小我私人选择会变更,但公司的焦点竞争力和价值观不但不会变,还会薪火传承,这对行业、对公司而言都是正确且优美的事情,也是一种促进和融合。”任莉表示,颠末20多年的积累,公司已经建立了同一的团队文化和价值观,形成了可传承的价值投资理念,人才造就和发展机制也较为完善。目前,东方红的投研团队已经形成了“橄榄型”人才梯队和“传帮带”式开放分享的团队文化,司龄5年以上的投资职员占比超七成。

  市场唯一稳定的纪律是一直在变,我们每一天的事情都是再出发。过往的经验很名贵,但我们需要鉴戒经验,有时候是逾越经验,去思索去实践,这就是投资的哲学、管理的哲学。“任莉将已往的十年称为“创业阶段“,而站在十年的关隘上,需要承袭创业初心,拥抱期间变化,把心态开放、不停进化、费力奋斗的东方红基因带入下一个十年和越发久远的发展中。“在新的十年,我们将在已往认知的基础上与时俱进,不依赖经验主义,要引发更多创新的能力,积极拥抱期间的机遇与挑战。“

  在任莉看来,海内资本市场仍然是自动管理跑赢被动投资的市场,无论是权益投资照旧固收投资,仍然有许多得到超额收益的机遇,仍然要发挥自身的自动管理上风。权益投资要用久远、开放的心态研究新行业和新事物,动态调解研究视野和投资体系,不停在幸运的行业和优秀的公司中掘客合适的投资标的。别的,在资管新规后打破刚兑,理产业品净值化的趋势下,固收投资要完善“固收+”产物线,根据差别客户群体的风险蒙受能力,通过设置差别的权益仓位占比、差别颠簸率、差别最大回撤和差别收益预期,形成较完备的产物线,满足稳健型客户的差别设置需求。

  “我们本年还建立了基金组合投资部,未来将在FOF产物、基金资产设置等方面发力,公司未来不仅是提供优质的产物,还要联合专业为客户提供合适的选择和设置方案。”任莉说。

  任莉认为,资产管理是一个共赢生态圈,投资者、资产管理机构、上市公司在生态圈里一起积极、互助、共生,这其中,资产管理机构起到枢纽作用。资产管理行业在求发展的同时,要越发器重风险管理,防微杜渐,做好资管业务的投后管理事情,发挥风险管理的前瞻性作用,打牢资管业务稳健发展的基本。

  “怀感恩之心,守专业之道。”谈及公司下一个十年,任莉说,“我们对自己的要求就是始终以客户利益为先,打造‘专业投研和专业服务’焦点竞争力,让投研创造的价值实实在在转化为投资者收益,积极成为一家受人尊重的资产管理公司、一家专心守护投资者财富空想的资产管理公司、一家积极推动行业形成良好投资生态的资产管理公司。”

(文章来源:证券时报)


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